CORSO DI STUDIO: Corso di Laurea Magistrale in Economia Aziendale                                                a.a. 2015/2016

Denominazione insegnamento

Laboratorio di Matematica e Statistica: metodi quantitativi per le decisioni aziendali e le analisi di mercato

Lingua dell’insegnamento: Italiano
Crediti e ore di lezione: 9 CFU, 72 ore di lezione

Moduli: NO

Settore/i scientifico disciplinare: SECS-S/06 - SECS-S/03

Docente: Flavio Pressacco
Indirizzo email: flavio.pressacco@uniud.it
Pagina web personale: http://people.uniud.it/page/flavio.pressacco

Prerequisiti e propedeuticità

PREREQUISITI: conoscenze di base di analisi matematica, matematica finanziaria del certo e calcolo delle probabilità fornite ad esempio rispettivamente nei corsi di matematica generale, matematica finanziaria e statistica della laurea triennale, percorso economia aziendale. PROPEDEUTICITA’: nessuna

Conoscenze e abilità da acquisire

Il corso si propone di fornire le conoscenze di metodologie e strumentazioni quantitative necessarie e utili alla valutazione sia di complessi aziendali che di singoli progetti o asset aziendali in contesti caratterizzati da incertezza e, più in generale, alla analisi e soluzione razionale di vari problemi decisionali collegati a problematiche economico-finanziarie.

Lo studente dovrà:

-      conoscere la terminologia corrente sia in lingua italiana che in lingua inglese relativa alla finanza quantitativa e alla teoria del rischio

-      conoscere la strumentazione e le metodologie quantitative impartite

-      saperle utilizzare nella descrizione, analisi e soluzione concreta di problemi aziendali/ economico-finanziari

Capacità relative alle discipline

Valutare la convenienza economico-finanziaria di progetti imprenditoriali; descrivere e analizzare situazioni aleatorie; descrivere, quantificare e coprire il rischio; risolvere problemi sulla base di un approccio multicriterio.

Capacità trasversali /soft skills

Saper dialogare con altre funzioni aziendali o con interlocutori esterni utilizzando in modo amichevole ma rigoroso le proprie competenze specialistiche.

Capacità di aggiornamento

Le conoscenze apprese dovrebbero consentire l’aggiornamento continuativo (life long learning) durante la vita professionale in vista di un corretto utilizzo di ogni innovazione istituzionale, giuridica o tecnica nel settore presidiato.

Programma e contenuti dell'insegnamento

Dopo aver richiamato i concetti fondamentali sulla valutazione dei progetti di investimento in ambito certo (tra i quali  VAN e TIR di un progetto,  Scomposizione del valore di un progetto in risultati di periodo, Criteri di accettazione e rifiuto di un progetto, Scelta tra progetti incompatibili) e aver dato anche alcuni cenni sulla valutazione di progetti di investimento in ambito aleatorio, in particolare cenni su opzioni reali, il corso si concentrerà sulle seguenti tematiche:

1. Teoria della probabilità

-          Spazi di probabilità in ambiente discreto

-          Partizioni finite dell’evento certo

-          Variabili aleatorie su partizioni finite

-          Distribuzioni di probabilità di variabili aleatorie unidimensionali

-          Funzione di ripartizione di una variabile aleatoria discreta

-          Valori sintetici di una variabile aleatoria

-          Indici di posizione di una variabile aleatoria (media, moda, mediana)

-          Indici di variabilità (deviazione standard, semideviazione assoluta, semideviazione standard, varianza, semivarianza)

-          Probabilità di rovina

-          Value at Risk, Shortfall, Expected Shortfall, TailVaR

-          Distribuzioni congiunte di coppie di variabili aleatorie

-          Relazioni fra coppie di variabili aleatorie: indipendenza, correlazione

-          Indici di correlazione: covarianza

-          Retta di regressione

-          Operazioni su coppie di variabili aleatorie: somma e prodotto di variabili aleatorie; media e varianza di somma di variabili aleatorie

-          Variabili aleatorie su partizioni numerabili e continue

-          Densità di probabilità e funzioni di ripartizioni di variabili aleatorie continue

-          Esempi di variabili aleatorie: bernoulli, poisson, normale, lognormale, esponenziale, gamma, beta

2. Introduzione alle decisioni multicriterio in finanza

-          Rendimento e rischio in finanza

-          Dominanza in media-varianza e in media-probabilità di rovina

-          Funzioni di utilità

-          Utilità e avversione al rischio

-          Particolari tipi di funzioni di utilità

-          Dominanza stocastica del primo e del secondo ordine

-          Richiami di teoria del portafoglio

• La frontiera dei portafogli efficienti in media-varianza
• Il portafoglio di mercato
• Prezzo del tempo e prezzo del rischio
• Capital Market Line e Security Market Line

3. Valutazione di attività finanziarie in condizioni di incertezza

-          Prezzamento in assenza di opportunità di arbitraggio

-          Mondi neutrali al rischio

-          Il principio del valore attuale medio in mondi neutrali al rischio

-          Prezzi teorici di azioni, buoni con e senza cedola, opzioni europee ed americane su azioni e su tassi di interesse

-          Prezzi di swap, cap, floor e collar

-          Portafogli di copertura

-          Rischio di credito: valutazione e prezzo di mercato del rischio di credito

-          Credit default swap

-          Prezzi di prodotti strutturati

-          Valutazione di rendite aleatorie

Attività di apprendimento e metodi didattici previsti

Durante il corso si utilizzeranno prevalentemente dispense a cura del docente disponibili on line e un libro di testo per alcune parti del programma. Il corso sarà costituito essenzialmente da lezioni frontali teoriche, condite da alcune esercitazioni pratiche. Durante il corso si utilizzeranno prevalentemente dispense a cura del docente disponibili on line e un libro di testo per alcune parti del programma. Il corso sarà costituito essenzialmente da lezioni frontali teoriche, condite da alcune esercitazioni pratiche.

Modalità di verifica dell'apprendimento

L’esame consiste in:
prova scritta e/o orale, eventuali prove intermedie, eventuali project work
Il superamento della prova scritta con voto almeno pari a 15/30 è condizione necessaria per essere ammesso alla prova orale.

Testi/Bibliografia

Costituiscono fonti di studio per l’esame:

- Richiami: F. Pressacco-P. Stucchi, Elementi di Matematica Finanziaria, CEDAM, capp. 8, 9, 10
- Parte 1: F. Pressacco-P. Stucchi, Lezioni di Matematica Finanziaria, FORUM, cap. 4 e appunti a cura del docente
- Parte 2: F. Pressacco-P. Stucchi, Lezioni di Matematica Finanziaria, FORUM, cap. 5 e appunti a cura del docente
- Parte 3: Dispense a cura di F. Pressacco-L. Ziani, disponibili on line

Strumenti a supporto della didattica

Materiale didattico on line liberamente scaricabile.

Tesi di laurea

Tipologie di tesi di laurea: tesi di carattere teorico, applicativo, presentazione di casi di studio.

Note

Il corso ha lo scopo di preparare gli studenti ad affrontare problematiche di natura economico-finanziaria in ambito aziendale ed è visto come propedeutico ai corsi di valutazione aziendale impartiti nel medesimo corso di laurea.

Non vi sono differenze di programma e/o di modalità di esame tra studenti frequentanti e non.